1 stycznia 2005 r. rozpoczął działanie europejski system handlu uprawnieniami do emisji (EU ETS). Jest on jednym z najważniejszych instrumentów polityki UE w dziedzinie klimatu, ponieważ umożliwia ograniczenie bezwzględnych wielkości emisji w ekonomiczny sposób.

W pierwszej fazie działania systemu EU ETS (lata 2005-2007) z powodzeniem wprowadzono wolny handel przydziałami emisji w UE oraz stworzono niezbędną infrastrukturę monitorowania, sprawozdawczości i kontroli. System, na który przypada 67 proc. światowego rynku emisji CO pod względem objętości i 81 proc. pod względem wartości, stał się największym rynkiem emisji CO na świecie i siłą napędową światowego rynku kredytów z tytułu ograniczenia emisji, dzięki czemu dał impuls dla inwestycji w przedsięwzięcia służące redukcji emisji, poprzez które - za pośrednictwem projektów JI/CDM - z europejskim systemem handlu uprawnieniami do emisji połączone jest pośrednio 147 krajów.