Artykuł 1

Zakres zastosowania

Niniejsze rozporządzenie ma zastosowanie do następujących emitentów tokenów powiązanych z aktywami i tokenów będących e-pieniądzem:

Artykuł 2

Polityki i procedury identyfikacji i pomiaru ryzyka płynności oraz zarządzania tym ryzykiem

1. Polityka i procedury zarządzania płynnością obejmują solidne strategie i procesy identyfikacji, pomiaru, zarządzania, monitorowania i sprawozdawczości wewnętrznej w zakresie ryzyka płynności w przedziałach czasu odpowiednio odzwierciedlających to ryzyko.

2. Polityka i procedury zarządzania płynnością zapewniają utrzymanie odpowiedniego poziomu aktywów rezerwowych w celu zaspokojenia wszelkich żądań wykupu wystosowywanych przez posiadaczy tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem w dowolnym czasie, w tym w scenariuszach warunków skrajnych.

3. Polityka i procedury zarządzania płynnością są proporcjonalne do złożoności, profilu ryzyka i zakresu działalności emitentów tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem.

Organy zarządzające emitentów tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem zatwierdzają politykę i procedury zarządzania płynnością oraz ustalają poziomy tolerancji ryzyka dla każdego tokena powiązanego z aktywami lub tokena będącego e-pieniądzem.

Polityka i procedury zarządzania płynnością odzwierciedlają obecne i spodziewane ryzyko płynności po stronie emitentów tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem.

Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem na bieżąco monitorują to ryzyko. Wspomniane monitorowanie obejmuje następujące elementy:

4. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem ustanawiają mechanizmy należytego zarządzania ryzykiem płynności śróddziennej. Mechanizmy te obejmują następujące elementy:

5. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem monitorują swoje aktywa rezerwowe, aby zapewnić ich dostępność na pokrycie wartości aktywów powiązanych z takimi tokenami przez cały czas, w tym w sytuacjach nadzwyczajnych, oraz oceniają stosowność nadzabezpieczenia, w szczególności gdy aktywa powiązane z tokenami charakteryzują się wysoką zmiennością lub nie wchodzą w skład rezerwy aktywów.

6. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem regularnie monitorują wyznaczanie powierników aktywów rezerwowych, o których mowa w art. 37 rozporządzenia (UE) 2023/1114, oraz zasady i ustalenia umowne dotyczące przechowywania.

7. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem wprowadzają specjalne środki i ustanawiają wewnętrzne limity w celu uniknięcia koncentracji rezerwy aktywów u któregoś z powierników.

8. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami, które to tokeny są powiązane z co najmniej jednym aktywem, który nie jest walutą urzędową, ustanawiają procesy i procedury mające na celu ograniczenie ryzyka dotyczącego przypadków, w których w skład rezerwy aktywów nie wchodzą powiązane aktywa, w tym rozwiązania w zakresie zarządzania ryzykiem wynikającym z wykorzystania instrumentów pochodnych lub narzędzi śledzenia powiązanych aktywów.

Artykuł 3

Polityka awaryjna i narzędzia ograniczania ryzyka płynności

1. W ramach polityki i procedur zarządzania płynnością emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem opracowują i odpowiednio dostosowują sygnały wczesnego ostrzegania. Sygnały te obejmują następujące ostrzeżenia:

2. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem posiadają różne narzędzia ograniczania ryzyka płynności, w tym odpowiedni dostęp do zróżnicowanych źródeł finansowania, umożliwiające im reagowanie na wszelkie sygnały wczesnego ostrzegania, w warunkach normalnych i w scenariuszach warunków skrajnych, oraz dokonują regularnych przeglądów tych narzędzi.

3. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem dostosowują swoje strategie, sygnały wczesnego ostrzegania, wewnętrzne zasady i limity ryzyka płynności oraz opracowują skuteczne plany awaryjne dotyczące płynności, tak aby uwzględnić wyniki regularnych testów warunków skrajnych.

4. Stosując ust. 1, 2 i 3, emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem prowadzą następującą dokumentację dotyczącą polityki:

Artykuł 4

Wydzielenie polityk i procedur zarządzania płynnością

1. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem stosują wymogi określone w art. 2 i 3 oddzielnie do każdego tokena powiązanego z aktywami lub tokena będącego e-pieniądzem. Procedury identyfikacji, pomiaru, zarządzania i sprawozdawczości w zakresie ryzyka płynności, polityki awaryjne i narzędzia ograniczania ryzyka utraty płynności, limity ryzyka, narzędzia i strategie zarządzania płynnością, o których mowa w tych artykułach, ustanawia się, pod względem treści i formy, z uwzględnieniem różnych aktywów powiązanych z różnymi tokenami powiązanymi z aktywami lub tokenami będącymi e-pieniądzem oraz ich korelacji z odpowiednią wydzieloną rezerwą aktywów.

2. Polityka i procedury zarządzania płynnością określone w niniejszym rozporządzeniu są odrębne, pod względem treści i formy, od polityki i procedur dotyczących płynności związanych z działalnością emitenta inną niż działalność związana z emisją tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem.

Artykuł 5

Proces i procedury testowania scenariuszy zaburzenia płynności

1. Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem uwzględniają w swojej polityce zarządzania płynnością proces i procedury testowania scenariuszy zaburzenia płynności oraz następujące informacje dotyczące każdego testu warunków skrajnych:

2. Test warunków skrajnych w zakresie płynności obejmuje element odwrotnego testu warunków skrajnych w celu oceny granicy odporności profilu płynności każdej rezerwy aktywów.

Artykuł 6

Wejście w życie

Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.