Wyrok NSA z dnia 9 kwietnia 2003 r., sygn. I SA/Wr 2700/00

Decyzja Komisji Papierów Wartościowych wydana została wbrew zapisowi ustawowemu, bowiem dopuściła do publicznego obrotu akcje objęte tzw. transzą pracowniczą, które nie mogły być objęte publicznym obrotem, co przesądza o braku spełnienia przesłanki zastosowania ulgi.