Wyszukaj po identyfikatorze keyboard_arrow_down
Wyszukiwanie po identyfikatorze Zamknij close
ZAMKNIJ close
account_circle Jesteś zalogowany jako:
ZAMKNIJ close
Powiadomienia
keyboard_arrow_up keyboard_arrow_down znajdź
removeA addA insert_drive_fileWEksportuj printDrukuj assignment add Do schowka
comment

Artykuł

Data publikacji: 2007-11-01

1. Jak ustalać stopę zwrotu z obligacji

Zarówno emitenta, jak i nabywcę obligacji interesuje dochód osiągany z tego papieru wartościowego, nazywany stopą zwrotu z obligacji. Od strony emitenta będzie ona wyznaczała efektywny koszt pozyskania kapitału z emisji obligacji, czyli koszt długu. Z kolei dla inwestora dochód jest miarą rzeczywistej rentowności osiąganej z tej formy lokowania kapitału.

Obligacja jest długoterminową formą pożyczki zaciąganej przez emitenta. Dla nabywcy stanowi instrument inwestowania wolnych środków pieniężnych.

Podstawową stopą zwrotu z obligacji jest tzw. stopa zwrotu do wykupu lub do terminu zapadalności (ang. Yield-to-Maturity - YTM). Oblicza się ją wtedy, gdy znane są: aktualna cena obligacji (rynkowa bądź emisyjna), przyszłe związane z nią płatności odsetkowe oraz jej cena nominalna. YTM określa, jaką stopę zwrotu uzyska inwestor, kupując w danym momencie obligację za jej aktualną cenę, a następnie otrzymując odsetki w kolejnych terminach ich płatności, oraz wartość nominalną obligacji w terminie wykupu ustalonym przez emitenta.

Najprostszym sposobem obliczenia YTM, ale możliwym do wykorzystania jedynie dla obligacji o stałym oprocentowaniu, jest skorzystanie z następującego wzoru:

Pobierz pliki wydania
Pobierz:

PDF
Zobacz także
close POTRZEBUJESZ POMOCY?
Konsultanci pracują od poniedziałku do piątku w godzinach 8:00 - 17:00