Analiza rachunku przepływów pieniężnych

Analiza sprawozdań finansowych jest jedną z najważniejszych umiejętności, które powinien posiadać ich użytkownik. Najbardziej popularne są analizy oparte na wskaźnikach, które zazwyczaj odnoszą się do bilansu oraz rachunku zysków i strat. Ze znacznie mniejszym zainteresowaniem stosowane są wskaźniki oparte na rachunku przepływów pieniężnych.

Rachunek przepływów pieniężnych to element sprawozdania finansowego, który informuje jego użytkownika o rzeczywistym przepływie gotówki w jednostce. Takich informacji nie pozyska się z Rachunku zysków i strat, który informuje tylko o zyskach i stratach, ale już nie o faktycznym przepływie pieniądza. Informacja o faktycznym przepływie środków pieniężnych jest niezwykle istotna, zwłaszcza w przypadku jednostek, które prowadzą działalność gospodarczą, ale pomimo osiąganych zysków mają poważne problemy finansowe. Na rynku funkcjonują także podmioty, które ponoszą straty, a sprawnie radzą sobie z przepływem pieniądza. Dlatego niezwykle istotną częścią analizy finansowej jednostki jest analiza rachunku przepływów pieniężnych.

Rachunek przepływów pieniężnych daje możliwość oceny zdolności przedsiębiorstwa do generowania środków pieniężnych, a także dostarcza informacji o tym, skąd pochodzą środki i jak są wykorzystywane. Sprawozdanie to pokazuje także, jakie obszary działalności jednostki generują najwięcej środków pieniężnych i które segmenty działalności pochłaniają ich za dużo.

Prawidłowa analiza rachunku przepływów pieniężnych składa się z:

• analizy ośmiu przypadków strumieni pieniężnych,
• analizy wstępnej (analiza pozioma i pionowa),
• analizy wskaźnikowej.

Analiza ośmiu przypadków strumieni pieniężnych

Sytuację finansową przedsiębiorstwa, opierając się na danych z rachunku przepływów pieniężnych, możemy opisać za pomocą ośmiu wariantów przedstawionych w tabeli 1. Warianty te otrzymano, zestawiając wynik przepływów pieniężnych dla trzech rodzajów działalności: operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej.

Przyjmuje się tu założenie, że końcowa wartość przepływów nie stanowi informacji pomocnej w ocenie kondycji finansowej podmiotu gospodarczego. Natomiast istotne informacje pozyskuje się na podstawie wartości przepływów dla poszczególnych rodzajów działalności oraz z zestawienia ich wzajemnych powiązań.