1. Obligacje przedsiębiorstw

Ze względu na rodzaj emitenta obligacje dzielimy na:

l obligacje skarbowe - emitowane przez Skarb Państwa,

l obligacje komunalne - emitowane przez miasta lub gminy,

l obligacje przedsiębiorstw - emitowane przez przedsiębiorstwa.

Obligacje przedsiębiorstw różnią się od obligacji skarbowych i komunalnych tym, że emitent, czyli przedsiębiorstwo, może ogłosić upadłość. Może więc dojść do tego, że inwestor nie odzyska środków ulokowanych w takich obligacjach. Dlatego w przypadku obligacji przedsiębiorstw istnieje nie tylko ryzyko zmiany ceny obligacji, ale także - i przede wszystkim - ryzyko utraty zainwestowanej kwoty. Jest to tzw. ryzyko kredytowe, które polega na tym, że nie ma stuprocentowej pewności co do przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji, czyli spłaty odsetek i kwoty zainwestowanego kapitału. Trzeba jednak pamiętać, że w przypadku upadłości emitenta wierzyciele są zaspokajani przed akcjonariuszami. Oznacza to, że w razie ewentualnego bankructwa może istnieć szansa odzyskania przynajmniej części zainwestowanej kwoty. Sytuacja taka nie eliminuje jednak ryzyka wynikającego z tego rodzaju inwestycji, które znajduje odzwierciedlenie w cenie zakupu obligacji.