Artykuł
1. Jak aktywnie zarządzać ryzykiem kursowym
W numerze 16 „BRIF” opisaliśmy, jak zabezpieczać transakcje walutowe z wykorzystaniem rynku FOREX. Jednak transakcje na rynku FOREX mogą mieć nie tylko charakter zabezpieczający. Można również aktywnie zarządzać ryzykiem walutowym. Zarządzanie to polega na świadomym pozostawieniu całkowitej lub częściowej ekspozycji walutowej w oczekiwaniu na korzystne (z punktu widzenia inwestora) zmiany kursu walutowego.
Podstawowe zasady stosowania aktywnego zarządzania ryzykiem to:
l ustalenie maksymalnych limitów dla ekspozycji walutowej (jest tu możliwość wykorzystania metodologii Value at Risk w celu ustalenia limitów),
l ustalenie maksymalnej, dopuszczalnej straty na otwartej pozycji walutowej, po osiągnięciu której pozycja powinna zostać zamknięta.
Oczywiście nie ma obowiązku, aby przedsiębiorca zawsze zamykał pozycję walutową. Może (przewidując ruch waluty) zostawić pozycję częściowo lub całkowicie otwartą (strategia aktywna). Tego typu działanie zostanie przedstawione w przykładzie 1.
Przykład 1
Przedsiębiorca oczekuje, że za miesiąc otrzyma zapłatę od zagranicznego kontrahenta w wysokości 150 000 euro. Obecnie kurs EUR/PLN wynosi 3,76 zł, a miesięczny kurs terminowy - 3,77 zł.
Przedsiębiorca uważa, że w perspektywie miesiąca złoty straci na wartości wobec europejskiej waluty. Dlatego decyduje się na pozostawienie otwartej pozycji walutowej na poziomie 50 000 euro. Pozostałe 100 000 euro zabezpiecza, sprzedając dwa kontrakty (po 50 000 euro).
-
keyboard_arrow_right
-
keyboard_arrow_right
