Wyszukaj po identyfikatorze keyboard_arrow_down
Wyszukiwanie po identyfikatorze Zamknij close
ZAMKNIJ close
account_circle Jesteś zalogowany jako:
ZAMKNIJ close
Powiadomienia
keyboard_arrow_up keyboard_arrow_down znajdź
removeA addA insert_drive_fileWEksportuj printDrukuj assignment add Do schowka
comment

Artykuł

Data publikacji: 2009-07-29

1. Na czym polegają złożone strategie opcyjne

W poprzednim numerze "BR" omówiliśmy mechanizmy działania złożonych strategii opcyjnych typu strangle i straddle. W przypadku kombinacji dwóch lub więcej opcji put lub call mamy do czynienia ze strategiami typu strap i strip.

Złożone strategie opcyjne typu strap i strip polegają na jednoczesnym zakupie lub wystawieniu dwóch lub więcej opcji call i put. Pozwalają one minimalizować ryzyko zmiany cen instrumentu bazowego, na który są wystawiane, a w przypadku pożądanej zmiany ceny rynkowej tego instrumentu osiągnąć dodatkowy dochód.

Strategia strip

Strategia strip jest kombinacją jednej opcji call i dwóch opcji put o tych samych lub różnych cenach realizacji oraz tym samym terminie rozliczenia. W tej strategii wyróżnia się pozycję długą (long strip) i krótką (short strip).

Long strip

Strategia polega na jednoczesnym nabyciu opcji kupna oraz dwóch opcji sprzedaży na ten sam instrument bazowy o tym samym terminie rozliczenia oraz tych samych lub różnych cenach rozliczenia. Strategia ta jest opłacalna głównie wtedy, gdy inwestor spodziewa się obniżenia ceny instrumentu bazowego w dniu rozliczenia opcji. Największy dochód strategia przynosi, jeżeli cena rynkowa instrumentu bazowego jest niższa od cen realizacji obu opcji sprzedaży. Dochód będzie osiągany również wtedy, gdy cena rynkowa ukształtuje się powyżej ceny rozliczenia opcji kupna, z tym że ze względu na fakt, iż strategia przewiduje jedną opcję kupna (wobec dwóch opcji sprzedaży), dochód w przypadku nadwyżki ceny rynkowej ponad cenę rozliczenia opcji kupna będzie niższy niż dochód osiągany wtedy, gdy cena rynkowa kształtuje się poniżej ceny rozliczenia obu opcji sprzedaży (efekt jest w tym przypadku podwójny).

close POTRZEBUJESZ POMOCY?
Konsultanci pracują od poniedziałku do piątku w godzinach 8:00 - 17:00