Artykuł
1. Na czym polegają złożone strategie opcyjne
W poprzednim numerze "BR" omówiliśmy proste strategie opcyjne, zaznaczając, że kombinacja tych opcji prowadzi do złożonych strategii opcyjnych. Ostatnie doświadczenia z opcjami na polskim rynku wynikały ze stosowania określonych strategii złożonych na opcje walutowe.
Złożone strategie polegają na jednoczesnym nabyciu i wystawieniu kontraktów opcyjnych, dzięki czemu nie są ponoszone koszty premii z tytułu nabycia opcji. W przypadku opcji walutowych przedsiębiorstwa na polskim rynku nie płaciły premii za nabycie opcji , zamiast tego wystawiały opcje . Na przykład nabywały opcję sprzedaży euro po kursie 3,60 PLN/EUR, co dawało im prawo do odsprzedaży bankowi waluty euro po 3,60 PLN/EUR, na wypadek, gdyby kurs rynkowy był niższy od 3,60 PLN/EUR. Natomiast zamiast płaconej z tego tytułu premii przedsiębiorstwa wystawiały na rzecz banków opcję kupna po kursie 3,60 PLN/EUR, po którym bank miał prawo odkupić od przedsiębiorstwa walutę. Ryzyko po stronie przedsiębiorstwa pojawiłoby się, gdyby kurs rynkowy przekroczył 3,60 PLN/EUR, a jak wiemy, stało się tak na jesieni 2008 r.
-
keyboard_arrow_right
-
keyboard_arrow_right
-
keyboard_arrow_right
-
keyboard_arrow_right
-
keyboard_arrow_right